[精品]新技术,ICT基建的创新之基

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目录 1. 新基建赋能产业,成经济发展新动能 ................................... 6 1.1 新基建的定义与涵盖领域 ......................................................................... 6 1.2 新基建的政策思路回顾 ............................................................................. 7 2.5G:新基建核心受益,产业红利待释放 ............................. 9 2.1 5G 基建进程加快,硬件建设先行 .......................................................... 9 2.2 5G 生态路径演进,网络切片为关键技术 ........................................... 11 2.3 5G 商业模式创新迈入新阶段 ............................................................... 12 3. 边缘计算:算力、网络下沉后的新机会 ............................. 13 4. 量子通信:产业链渐趋成熟 ................................................. 16 4.1 量子通信技术将引领 ICT 变革 ............................................................. 16 4.2 量子通信产业链初具形态 ..................................................................... 18 5. 区块链:首次正式纳入新型基础设施 ................................. 20 6. 融合基础设施:传统基础设施升级 ..................................... 24 6.1 智能交通 ................................................................................................. 24 6.2 智慧医疗 ................................................................................................. 27 6.3 智能制造与工业互联网 ......................................................................... 29 图表目录 图 1:新基建涵盖的领域 .............................................................................................. 6 图 2:运营商资本开支中 5G 开支超五成(单位:亿元) .................................... 10 图 3:5G 应用与生态路径推演 ................................................................................. 11 图 4:商业模式创新拉长 5G 生命曲线,加速红利释放 ........................................ 12 图 5:未来边缘海量数据、算力需求,数据中心将不断下沉 ................................ 13 图 6:中国联通 MEC 边缘云整体架构图示 ............................................................ 14 图 7:算力下沉与核心网、传输网结合的典型图示 ................................................ 14 图 8:边缘计算与垂直行业的技术结合、模式创新是主要方向 ............................ 15 图 9:QKD 在 ICT 系统中的应用示意图 ................................................................. 17 图 10:全球量子保密通信网络加速发展 ................................................................. 17 图 11:量子通信应用发展展望 ................................................................................. 18 图 12:我国量子保密通信产业链初具形态 ............................................................. 19 图 13:区块链“不可能三角” ................................................................................. 21 图 14:公有链、联盟链、私有链各自特点 ............................................................. 23 图 15:区块链技术适合电子政务如下场景 ............................................................. 23 图 16:C-V2X 车联网整体架构 ............................................................................... 24 图 17:C-V2X 产业地图 .......................................................................................... 27 图 18:TMT 产业链全方位受益于工业互联网推进 ............................................... 30 图 19:工业互联网包含网络、平台、安全三大体系 ............................................. 31 图 20:5G 技术满足工厂内外部网络需求 .............................................................. 31 图 21:工业互联网带来的工业企业成本边际改善极其显著 ................................. 32 图 22:工业互联网产业链可划分为应用、平台、网络、边缘四层次 .................. 33 表 1:提及“新基建”的中央会议汇总 ...................................................................... 8 表 2:涉及新基建的文件 .............................................................................................. 8 表 3:中国联通等 20 年 5G SA 新建主设备招标结果,华为中兴取得整体最大份额 ...................................................................................................................... 10 表 4:5G 网络切片在多场景、多行业的应用 ......................................................... 11 表 5:量子密钥分发(QKD)和量子隐形传态(QT)技术的比较 ..................... 16 表 6:主流公链的技术特性 ....................................................................................... 20 表 7:2019 年后央行数字货币研究进展 ................................................................. 21 表 8:DCEP 与其他货币资产对比 ........................................................................... 22 表 9:数字货币主要类型 ........................................................................................... 22 表 10:美国犹他州 DSRC 车路协同建设方案成本清单 ........................................ 25 表 11:美国 ITS 联合办公室对三大洲车路协同建设方案成本的估算 ................. 25 表 12:车路协同(V2X)硬件设备市场空间估计 ................................................. 26 表 13:互联网诊疗与远程医疗市场空间测算 ......................................................... 28 表 14:处方外流市场空间测算 ................................................................................. 28 表 15:国家医保信息平台中标情况 ......................................................................... 28 表 16:新医保平台核心系统建设空间约 14 亿 ...................................................... 29 表 17:行业重点公司估值表 ..................................................................................... 34 1. 新基建赋能产业,成经济发展新动能 1.1 新基建的定义与涵盖领域 “新基建”全称新型基础设施建设,区别于传统的基础设施建设。中央层面多次在会 议及文件中提及“新基建”的概念,“新基建”成为了热点词语。 根据国家发改委的定义,新型基础设施是以新发展理念为引领,以技术创新为驱动, 以信息网络为基础,面向高质量发展需要,提供数字转型、智能升级、融合创新等服务的 基础设施体系。传统的基础设施建设主要集中于投资铁路、公路、桥梁、机场和水利等领 域,而“新基建”则聚焦支持新兴产业、高技术产业的基础施建设(如 5G 网络)以及利用 新技术实现传统基础设施的转型升级。 国家发改委定义的“新基建”主要包括三方面的内容: 1) 信息基础设施。主要是指基于新一代信息技术演化生成的基础设施,比如,以 5G、 物联网、工业互联网、卫星互联网为代表的通信网络基础设施,以人工智能、云计算、区 块链等为代表的新技术基础设施,以数据中心、智能计算中心为代表的算力基础设施等。 2) 融合基础设施。主要是指深度应用互联网、大数据、人工智能等技术,支撑传统基 础设施转型升级,进而形成的融合基础设施,比如,智能交通基础设施、智慧能源基础设 施等。 3) 创新基础设施。主要是指支撑科学研究、技术开发、产品研制的具有公益属性的基 础设施,比如,重大科技基础设施、科教基础设施、产业技术创新基础设施等。 图 1:新基建涵盖的领域 资料来源:国家发改委, 研究 1.2 新基建的政策思路回顾 早在 2018 年 12 月的中央经济工作会议上,“新基建”的概念雏形就已经被提出,在 随后的中央与国家级别的会议中多次被提及。 在不同的时期,高层领导对“新基建”的认识和关注度也不尽相同,可以据此把关于 新基建的政策思路分成三个阶段: 第一阶段:概念萌芽 2018 年 12 月的中央经济工作会议上首次提到“新型基础设施”,就其内涵列举出“5G、 人工智能、物联网、工业互联网”四项内容,同时指出新型基础设施建设是扩大投资的着 力点之一,列入来年的工作任务。 第二阶段:“新基建”助力产业转型升级 在这一阶段中政府更加看重“新基建”在促进产业转型升级、赋能实体经济中的作用。 在 2019 年的政府工作报告中提及“合理扩大有效投资”时,重点更多放在“城际交通、物 流、市政、灾害防治、民用和通用航空”等传统基础设施建设上。同年发布的《关于促进 人工智能和实体经济深度融合的指导意见》、《关于开展深入推进宽带网络提速降费、 支 撑经济高质量发展 2019 专项行动的通知》也反映出“新基建”在此阶段中扮演的赋能产 业、优化经济的角色。 第三阶段:“新基建”是经济发展的新动能 在这一阶段中政府比以往更加重视“新基建”在拉动经济增长方面的作用。今年一季 度 GDP 出现负增长,在此背景下,政府对“新基建”在扩大投资、带动就业、拉动经济增 长方面的作用高度重视,在高级别会议中频频提及新基建,陆续发布推动新基建相关的通 知和指导意见。2 月 21 日召开的中央全面深化改革委员会第十二次会议指出要“做好传统 基建和新基建的统筹工作”;4 月 20 日国家发改委首次明确新基建范围和促进新基建的四 大工作方向;4 月 28 日国务院常务会议提出“部署加快推进信息网络等新型基础设施建设”, 指出新基建“一业带百业”的重要作用。工信部在 3 月份发布了《关于组织实施 2020 年 新型基础设施建设工程(宽带网络和 5G 领域)的通知》、《关于推动工业互联网加快发展的 通知》和《关于推动 5G 加快发展的通知》,关于新基建的通知发布的频率之高反映出政府 对发展新基建的高度重视。 表 1:提及“新基建”的中央会议汇总 第 一 阶 段 第 二 阶 段 时间 会议类型 相关内容 2018.12 中央经济工作会议 我国发展现阶段投资需求潜力仍然巨大,要发挥投资关键作用,加大制造业技术改造 和设备更新,加快 5G 商用步伐,加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设 施建设,加大城际交通、物流、市政基础设施等投资力度,补齐农村基础设施和公共 服务设施建设短板,加强自然灾害防治能力建设。 2019.3 全国两会 合理扩大有效投资。紧扣国家发展战略,加快实施一批重点项目。完成铁路投资 8000 亿元、公路水运投资 1.8 万亿元,再开工一批重大水利工程,加快川藏铁路规划建设, 加大城际交通、物流、市政、灾害防治、民用和通用航空等基础设施投资力度,加强 新一代信息基础设施建设。 2020.1 国务院常务会议 络等新型基础设施投资支持政策,推进智能、绿色制造。 为了更好带动制造业动能,国务院常务会议强调,大力发展先进制造业,出台信息网 第 三 阶 段 会议指出,基础设施是经济社会发展的重要支撑,要以整体优化、协同融合为导向, 2020.2.21 中央全面深化改革 委员会第十二次会议 统筹存量和增量、传统和新型基础设施发展,打造集约高效、经济适用、智能绿色、 安全可靠的现代化基础设施体系。 2020.3.4 2020.4.20 中央政治局 常务委员会会议 要加大公共卫生服务、应急物资保障领域投入,加快 5G 网络、数据中心等新型基础 设施建设进度。要注重调动民间投资积极性。 国家发改委首次明确新基建范围(三个方面内容),提出从四方面促进“新基建” 部署加快推进信息网络等新型基础设施建设,推动产业和消费升级。首次明确新基建 2020.4.28 国务院常务会议 的投资模式,指出新基建的“一业带百业“、助力产业升级、培育新动能、带动创业 就业的作用。 资料来源:中国政府网,国家发改委, 研究 2020.4.29 统基础设施和 5G、人工智能等新型基础设施建设。 中央政治局 常委会会议 研究确定支持湖北省经济社会发展一揽子政策,其中包括启动一批重大项目,加快传 表 2:涉及新基建的文件 时间 文件 具体内容 《汽车产业 投资管理规定》 加大简政放权力度,取消汽车投资项目核准事项,全面改为地方备案管理;引导 企业顺应产业发展大势,围绕优化产能布局、突破核心技术、开展战略合作,提 高要素配置效率,推动产业转型升级。 《关于组织实施 2019 2018.12 年新一代信息基础设施 建设 工程的通知》 面向中西部和东北地区,组织实施中小城市基础网络完善工程,以省为单位开展 相关区域内县城和乡镇驻地城域传输网、IP 城域网节点设备新建和扩容,开展县 城至乡镇、地市至县城之间光缆、通信杆路/管道、光传输设备建设和扩容,为提 升农村地区宽带用户接入速率和普及水平提供支撑。 《关于促进人工智能和 2019.03 实体经济深度融合的指 导意见》 促进人工智能和实体经济深度融合,要把握新一代人工智能发展的特点,坚持以 市场需求为导向,以产业应用为目标,深化改革创新,优化制度环境,激发企业 创新活力和内生动力,结合不同行业、不同区域特点,探索创新成果应用转化的 路径和方法,构建数据驱动、人机协同、跨界融合、共创分享的智能经济形态。 2018.12 第 一 阶 段 第 二 阶 段 2019.05 2019.12 《关于开展深入推进宽 带网络提速降费 支撑 经济高质量发展 2019 专项行动的通知》 《新能源汽车产业发展 规划(2021-2035 年)(征 求意见稿)》 2019.12 《长江三角洲区域一体 化发展规划纲要》 2020.03.16 第 三 阶 段 2020.03.20 《关于组织实施 2020 年新型基础设施建设工 程(宽带网络和 5G 领域) 的通知》 《关于推动工业互联网 加快发展的通知》 2020.03.24 《关于推动 5G 加快发 展的通知》 继续推动 5G 技术研发和产业化,促进系统、芯片、终端等产业链进一步成熟。 组织开展 5G 国内标准研制工作,加快 5G 网络建设进程,着力打造 5G 精品网络。 指导各地做好 5G 基站站址规划等工作,进一步优化 5G 发展环境。 从提高技术创新能力、构建新型产业生态、推动产业融合发展、完善基础设施建 设等方面为新能源汽车的发展做出详细的规划和指导 基础设施互联互通基本实现,到 2025 年长江三角洲区域 5G 网络覆盖率达到 80% 拟对符合要求的项目进行补助,同时给出 5G 建设与应用落地的指导意见和指标 从六大方面给出关于推动工业互联网往更深程度发展的指导意见,在增强工业互 联网在新基建中的重要作用的同时,要利用新基建的其他技术和设施推动工业互 联网的发展。 指出发展 5G 技术的方向,并明确了 5G 在新基建中的规模效应和带头作用 资料来源:国家发改委,工信部,国资委,国务院, 研究 2.5G:新基建核心受益,产业红利待释放 2.1 5G 基建进程加快,硬件建设先行 5G 作为新基建中非常重要的一条主线,在 2020 年初便迅速开展了如火如荼的基础设 施建设进程。从运营商公布的资本开支情况和全年建站计划来看,20 年 5G 相关建设进程 将保持快速增长态势,其中价值量更高的底层硬件设施建设将会率先开展投资和建设。 受外部环境影响,5G 的逆周期属性将得到极大强化。在 19 年下半年,市场对于 5G 建设规模以及运营商资本开支的规模预期存在分歧。但从 20 年实际情况来看,在 Q1 淡季 情况下,中国移动用两个月时间建成 3 万余站;据工信部,截至 3 月底全国已经建成 5G 基站 19.8 万个,套餐用户 5000 多万。投资额上看,运营商 5G 总投资额在 1800 亿以上, 占 总资本开支超五成,其中中国移动 20 年 5G 资本开支占比从 19 年的 14.5%提升至 55.6%,大 规模资本开支投入确保了整个 5G 网络的建设规模。 图 2:运营商资本开支中 5G 开支超五成(单位:亿元) 1200 1000 800 600 400 200 0 60.0% 50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 0.0% 2019 2020E 中国移动5G资本开支(亿元) 中国联通5G资本开支(亿元) 中国移动5G资本开支占比 中国联通5G资本开支占比 资料来源:公司年报,新闻网站, 研究 参考运营商全年建站目标与推进进度,我们目前维持全年 60-70 万 5G 建站规模的预 测,同时不排除后续追加。同时,在各地的新型基础设施或者新经济的建设的年度规划中, 都涉及到了一些 5G 投资的配套政策。总体来看,5G 新基建的趋势主要体现为政府牵头引 导,运营商积极投入,最终确保基础设施建设规模达到预期目标。 5G 整体产业空间非常庞大,为形成四通八达的数据通路,底层硬件设施的建设一定会 率先进行。因此就建设环节而言,我们更加推荐去关注价值量更高、竞争格局更好的主设 备与光模块环节。 首先主设备占 5G 建设环节投资额的 30-40%,是价值量最高、功能最核心的部分。此 前中国移动已经公布了今年 5G 主设备二批招标的结果,中国联通等也公布 2020 年 5G SA 新建工程无线主设备招标评审结果,华为、中兴通讯等国内厂商已经形成了非常稳定的市 场格局,实际国内厂商已经在技术上与国际厂商看齐,这一领域一定是 5G 周期内最确定也 是最受益的。其次光模块,这一环节其实是 5G 加云与互联网景气复苏的双驱动力叠加,一 些优质标的比如中际旭创、新易盛值得重点关注。 表 3:中国联通等 20 年 5G SA 新建主设备招标结果,华为中兴取得整体最大份额 标包一 排名 中标候选人 投标模型报价(亿元) 1 2 华为 中兴 329.32 329.38 标包二 排名 中标候选人 投标模型报价(亿元) 1 2 3 4 华为 中兴 爱立信 大唐移动 329.32 329.38 328.99 188.34 资料来源:中国联通采购与招标网, 研究 2.2 5G 生态路径演进,网络切片为关键技术 5G 时代应用与生态从基础的网络连接服务演进为新入口、新平台、新内容、新模式。 5G 技术的生态整体上体现了高度的丰富性、差异性、定制型和创新性,这些特性使得 5G 技术在切片技术的辅助下渗入极其丰富的行业应用中,代表性应用包括车联网、工业互联 网等。 图 3:5G 应用与生态路径推演 资料来源: 研究 与 4G 时代相比,5G 网络最鲜明的特点在于网络切片。3GPP 标准已经定义 eMBB、 uRLLC、mMTC、V2X 四类切片,网络切片根据应用的差异化需求,如对速率、时延、部 署密度和灵活度等的需求,将对应所需的网络资源分配给具体应用和对象。网络切片技术 需要实现通用的架构平台,与云计算、分布式云架构、软件定义网络(SDN)、网络功能 虚拟化(NFV)等技术紧密相关。 网络切片等技术构建了 5G 服务的差异化新入口,在此基础上,形成了 5G 时代的新平 台、新内容和新模式。在 5G 网络切面技术参与下,B 端为主的 5G 应用场景将逐步成熟应 用,但是对于切片技术以及整体产业链完整度的要求差异较大,因此需要一段时间的产业 链生态积累方能迎来爆发。 表 4:5G 网络切片在多场景、多行业的应用 对应场景 相关行业 实时监测、实时连接、数据采集与操作反馈、预 自动驾驶、工程机械、电子信息、远程医疗、钢铁行 警判断、智能交互等 业等 一线设备互联、边缘节点控制、品控、数据采集 电力能源(智能电表)、轻工业、工程机械、智能交通、 等 智慧家居、建筑行业等 工业云、数据采集、信息共享、产销存协同、生 电子信息、冶金、智能安防、质量检测等 产预测 车联网 uRLLC mMTC eMBB V2X 资料来源: 研究 2.3 5G 商业模式创新迈入新阶段 商业模式创新是 5G 全生命周期的重要特征,从原有基础的 B2C 和 B2B 模式衍生出差 异化的 B2C 服务以及 B2B2C(运营商整合行业公司为 C 端客户提供服务)、B2B2B(由 运营商对接产业链龙头或话语权强的企业,进而带动整个产业链的应用)、B2G2B(运营 商与政府牵头形成产业聚集)等新模式。 以 B2B2C 为例,RCS 等新应用已经提供了部分新模式的创新应用范例。我们能看到行 业对 B2B2C 的各个环节均有不同的要求,从终端到网络,再到技术标准。在 B2B2C 的模 式下,实质上整合了非常众多的参与者共建行业生态。 图 4:商业模式创新拉长 5G 生命曲线,加速红利释放 资料来源: 研究 随着商业模式的创新迭代,5G 技术的相关产品也从基础的语音、流量、宽带拓展为集 成服务、API 调用、切片定制、开放平台,5G 生态得到极大丰富。 在 5G 商业模式进程中,初期以增强基础网络连接为代表的相关应用主要依靠 B2C 和 差异化 B2C 方式,该阶段将充分释放人口红利。此后 5G 的生命力将随着多种创新型商业 模式出现得到延伸,如 B2B2C、B2B2B、B2G2B 等新型商业模式,更加丰富的参与方和 参与形式使得生态链加速整合,下沉和扩张到更多新应用中,产业红利也因此得到充分释 放。 3. 边缘计算:算力、网络下沉后的新机会 未来算力领域将会体现“两极分化”的趋势,体现在 5G+边缘计算带来的微型、超小型 数据中心分布。当前集中式的大型数据中心等设施难以满足 5G、边缘计算的分布式需求, 边缘计算将成为 5G 时代除基站、工业互联网平台等以外新基建的重要部分。具体建设方式 预计将由运营商主导网络与机房资源、第三方 IDC/CDN 服务商参与计算平台为主。 图 5:未来边缘海量数据、算力需求,数据中心将不断下沉 资料来源:C114, 研究 和传统的中心化思想不同,边缘计算的主要计算节点以及应用分布式部署在靠近终端 的数据中心,这使得服务的响应性能,可靠性方面均高于传统中心化的云计算概念。具体而 言,如果云计算是集中式的大数据处理,边缘计算则是边缘式的大数据处理,数据不用在传 导到遥远的云端,在边缘侧就可以解决;边缘计算更适合实时的数据分析和智能化处理,相 较单纯的云计算也更加高效和安全。简而言之,云计算把握整体,边缘计算注重局部,边缘 计算是云计算的一种补充和优化,二者未来的关系是两极分化、相互补充。 国内外 OTT 头部企业的边缘演进是从中心云下沉,依托中心云服务基础和各自生态, 逐渐向 MEC 边缘云行业拓展,试图将自身生态延伸至边缘。这种演进模式,除了依赖 OTT 公有云厂商自身生态之外,也依赖于运营商的 MEC 边缘云作为承载底座,对 MEC 边缘云 提出了生态整合和云边协同的新的要求。设备厂商的演进是从边缘终端逐渐上移,设备厂商 积极研制符合 MEC 部署要求的通用硬件基础设施,同时针对边缘计算具体场景推出更具专 业特性的产品。 图 6:中国联通 MEC 边缘云整体架构图示 资料来源:《中国联通 5G MEC 边缘云平台架构及商用实践白皮书》, 研究 新基建的角度看,MEC 技术和商用模式并行探索,将对潜在 MEC 应用区域的重要汇聚 机房、区县/园区传输、数据网设备进行技术和容量的更新储备。伴随 5G 建设,基础传输 和数据网本来就有升级改造的需求,由相关项目分担 MEC 的基础投资,同时考虑机房配套 (机房、电)投资。贴近用户侧的设备趋近于工业级产品,温湿度条件不如传统机房,设备 硬件的环境指标要求高,还需考虑抗病毒、抗攻击的性能,可考虑准备工业级 x86 硬件的 采购方案。 图 7:算力下沉与核心网、传输网结合的典型图示 资料来源:C114, 研究 设备角度,边缘计算硬件主要形态包括服务器、一体机、嵌入式智能硬件等等;商业模 式包括初期以 ICT 项目方式来开展,后期如何针对行业客户需求进行多量纲、多维度商业模 式探索,依赖于网络相关能力的具备。 工业领域是边缘计算的重要场景,例如云边协同的工厂园区等。随着工业 4.0、工业互联 网、中国制造 2025 的发展与驱动,虚拟工厂成为产业创新的热点。虚拟工厂通过云计算、 边缘计算、软件定义、AI 等新技术的应用,实现产线资源、业务与控制逻辑灵活调整,按 需调度,从而支撑包括个性化定制的柔性制造能力。传统的工业制造体系是五层金字塔分层 结构,这种结构能够较好的支撑规模自动化生产,但其可扩展性、灵活性有限,系统调整与 扩展往往需要耗费大量的人力、物力以及时间成本,甚至原有的大量设备与系统无法利旧, 这导致现有分层结构难以支撑柔性制造的需求。 工业边云协同的实现涉及多种关键技术的组合应用,包括数据采集、数字孪生、实时数 据分析、资源虚拟化等。虚拟工厂方案重构传统制造的 5 层金字塔结构,以软件定义的工业 控制系统(Soft PLC)为核心,以工业 SDN 为关键支撑,通过资源、数据、应用管理等多 种边云协同能力,结合 AI、TSN 等关键技术,为企业提供灵活扩展的柔性制造系统: PLC、DCS 等控制单元实现软硬件解耦,硬件从专有硬件走向通用硬件,并支持提供增 值边缘应用部署能力;业务控制逻辑由云端的工业业务编排器灵活编排与调整,边缘 Soft PLC 负责具体的执行;工业 SDN,SDN Controller 北向与企业制造云连接,根据柔性制造 需求弹性调度编排网络连接能力,支撑工厂柔性生产的控制流、业务流的灵活调整。 此外智慧港口、V2X、智慧安防、新媒体、智慧医院等领域均有 5G+边缘计算的渗透场 图 8:边缘计算与垂直行业的技术结合、模式创新是主要方向 景,也是运营商、设备商及垂直行业重点布局方向。 资料来源:《中国联通 5G MEC 边缘云平台架构及商用实践白皮书》, 研究 4. 量子通信:产业链渐趋成熟 4.1 量子通信技术将引领 ICT 变革 量子计算的出现对现代密码学造成安全威胁,量子通信技术成为重要解决方案并将引 领通信技术变革。现代密码学基于计算复杂度,由于量子计算的出现,量子计算机能够有 效解决传统计算机难以胜任的复杂问题,使得现代密码学的潜在安全威胁问题已经开始不 容忽视。事实上量子安全问题威胁的领域非常广泛,小到 AES、RSA 等密码学学算法可能 不再安全,大到涉及云计算、电子支付、物联网等应用领域的信息安全问题。基于“量子 安全”问题,以量子通信为代表的相关技术将对 ICT((Information and Communication Technology, 信息通信技术)领域产生深远的变革和影响。 量子通信技术发展至今有量子密钥分发(Quantum Key Distribution,QKD)和量 子隐形传态(Quantum Teleportation,QT)两种典型应用形式。其中 QKD 是一种利 用量子特性提供“无条件安全”的共享密钥来保障绝对安全通信的技术,该技术将会成为 最先成熟、最贴近实用的量子技术,值得我们重点关注。 表 5:量子密钥分发(QKD)和量子隐形传态(QT)技术的比较 量子通信形式 说明 特点 协议 应用范例 量子密钥分发 QKD 利用量子力学, 为通 最基本的两个协议是基于编 基于“墨子号”量子科学实验卫 信双方提供无条件安 利用量子特性传 码于非正交态的 BB84 协议, 星, 科学家们已经实现了 kbps 全的共享密钥来保障 输经典信息 以及基于量子纠缠态的 E91 级别、距离达到 1200 千米的星 绝对安全通信 通过借助量子纠缠和 量子隐形传态 QT 经典通信手段实现量 子信息的传递 利用量子特性传 递量子态 协议 暂无 资料来源:《漫谈量子:量子物理的诞生与发展》徐晓帆, 研究 地量子密钥分发实验。 借助于“墨子号”量子卫星, 科学 家展示了距离长达 1400 千米的 量子隐形传态实验。 QKD 技术可以与传统 ICT 系统的各个不同层级结合,包括数据链路层、网络层、传输 层和应用层。QKD 技术参与的典型应用场景包括数据中心、政企专网、关键基础设施专用 广域网络、电信骨干网等场景。 图 9:QKD 在 ICT 系统中的应用示意图 资料来源:中国通信标准化协会《量子保密通信技术白皮书》, 研究 量子保密通信即是指以具备信息理论安全性证明 QKD 技术作为密钥分发功能组件,结 合适当的密钥管理、安全的密码算法和协议而形成的加密通信安全解决方案。 目前世界主要国家高度关注量子信息技术发展水平,一定层面上与国家战略相关,包 括中国在内的量子通信技术发展得到了国家的相关政策支持,相关研究和基础建设正在持 续进行中。2013 年我国部署了世界首条远距离量子保密通信“京沪干线”,总长超 2000 公里;2016 年,世界首颗量子科学实验卫星“墨子号”在我国酒泉卫星发射中心成功发射, 配合地面站进行相关实验并成功与京沪干线对接。 图 10:全球量子保密通信网络加速发展 资料来源:中国通信标准化协会《量子保密通信技术白皮书》, 研究 量子通信技术目前尚处在发展初期,未来将渗透至渗透至现有诸多领域,作为一项重 要的安全通信技术与相关产业协同。除了应用于通信骨干网等网络基础设施以及政务、金 融、电力等对信息安全高敏感度的行业外,QKD 可以扩展到电信网、企业网、个人与家庭、 云存储等更广阔的领域。 图 11:量子通信应用发展展望 资料来源:The Quantum Age: technological opportunities(2016),中国通信标准化协 会《量子保密通信技术白皮书》, 研究 4.2 量子通信产业链初具形态 量子保密通信技术自 1984 年提出以来,逐步从实验室走向实用化和产业化,目前我 国量子保密通信产业链已经初步形成。 需要说明的是,量子保密通信技术尚处发展初期,距离大规模产业化仍需技术、协议、 应用各方面的进一步协同发展。行业面临一些关键挑战,如关键技术如可信中继技术的突 破、自主知识产权量子通信标准体系的建立、成本经济性的达成等等。 图 12:我国量子保密通信产业链初具形态 资料来源:中国通信标准化协会《量子保密通信技术白皮书》, 研究 我国量子保密通信产业链包括四大环节:基础技术研究、核心部件与设备研制、网络 基础设施建设与运营、应用技术与产品开发。 基础研究环节主要由高校和研究院等科研机构参与。量子保密通信基础研究主要包括 系统方案设计、量子态编解码、微弱能量测量等,以中科大和中科院为代表的科研机构持 续提供国际领先的基础研究成果支撑产业链发展。 设备研发环节技术壁垒高,已有龙头企业积极参与催化产业链成熟。设备研发环节是 产业链较为前端的硬件环节,提供核心器件/部件、量子保密通信设备、网络融合设备等。 量子通信具有跨学科、高精尖的技术特点,国盾量子作为相关设备产品较为成熟的行业龙 量子通信领域龙头公司,值得我们重点关注。 建设运维环节部署光纤、机房等基础网络资源。类似于传统电信网络,量子保密通信 产业需要建设和运营方建成完整的 QKD 网络和运维服务,从而为下游应用提供支持。 安全应用环节处于起步阶段,需要各行业用户牵引、参与和主导应用开发并开展应用 示范,逐步推动规模应用。 5. 区块链:首次正式纳入新型基础设施 2019 年后区块链正式成为国家战略。1)区块链即比特币三大核心技术:分布式算法、 非对称算法、共识算法,发展至今已有十余年;2)2019 年后,区块链正式上升到国家战 略,并作为重点技术发展突破;3)2019 年 10 月 24 日习近平强调,区块链技术的集成应 用在新的技术革新和产业变革中起着重要作用。我们要把区块链作为核心技术自主创新的 重要突破口,明确主攻方向,加大投入力度,着力攻克一批关键核心技术,加快推动区块 链技术和产业创新发展。这一事件成为区块链技术在国家层面得到重视正式标志。 区块链技术作为基础设施,特性与可以解决的问题:区块链本质是通过去中心化和去 信任的方式集体维护一个可靠数据库的技术方案。特性为去中心化,分布式记录、分布式 储存。区块链用加密实现信任、可靠数据库的技术特性,我们认为可以解决以下关键问题。 数据确权与数据保护。4 月 9 日发布的《中共中央国务院关于构建更加完善的要素市 场化配置体制机制的意见》中明确了数据是一种新型生产要素,与土地、劳动力、资本、 技术等传统要素并列为要素之一。而区块链的分布式账本的账户体系、共识机制、智能合 约的应用,可以构建企业和个人的数字身份和数字空间,实现数据的确权。通过非对称加 密的密码学和点对点网络技术实现数据的安全存储、访问、交易以及数据隐私的保护。 用算法实现信任,底层可编程拓展信任内涵。目前中心化体系下,信任往往基于对于 中心节点的信用背书;而通过区块链技术,可以使无中心节点,在信任某一加密算法基础 下达成共识,具有透明、不可篡改、可溯源的特点;而区块链底层可编程、可加载智能合 约的特点又使得信任内涵更为广阔。 我们认为,区块链作为新基础设施,有两大建设方向:底层基础技术、重要应用。 一、底层基础技术 区块链底层基础技术仍有突破空间。1)习近平在会议上提到“要强化基础研究,提升 原始创新能力”,“要加强区块链标准化研究,提升国际话语权和规则制定权”,事实上, 区块链的底层底层技术仍有突破空间;2)目前主流公链技术,需要在效率、安全性、去中 心化程度,三者之间进行选择,仍无一种公链技术可以将三者兼顾;3)因此若后续技术可 以突破区块链“不可能三角”,则将对现有区块链底层技术实现颠覆性突破。 表 6:主流公链的技术特性 共识机制 项目 BTC POW Ethereum POW+POS 约 10min 约 15s 10441 16379 出块时间 节点数 技术特色 UTXO 架构 虚拟机 EVM、智能合约 分层架构、交互性强 数字证书、智能合约、跨链互操作 Cardano Ouroboros(DPOS) 约 20s NEO EOS Qtum Bytom DBFT DPOS IPOS POW 15~20s 3s 1-3min 2.5min / 7 资料来源:BTC\Ethereum\Cardano\NEO\EOS 等白皮书, 研究 21 个生产节点,100 个备用节点 多链并行 7757 / UTXO、分层架构 人工智能 POW 、BUTXO、侧链 图 13:区块链“不可能三角” 资料来源:BTC\Ethereum\Cardano\NEO\EOS 等白皮书、 研究 二、重要应用 短期来看,突破区块链“不可能三角”仍有极大难度,因此我们认为,一段时间内区 块链基础设施建设将仍集中于重要应用探索。金融、政务两个领域是较为明确的区块链应 用方向。 金融:目前金融领域是区块链应用最多下游。国内已备案的提供区块链信息服务的公 司约 420 家左右,共计 506 项服务;其中提供基于区块链的金融服务的企业有 72 家,占 比 17%,共备案 120 项金融服务,包括贸易金融、自动化交易、跨境支付与清算等场景。 央行数字货币或将成为区块链在金融领域重要代表性应用。央行数字货币研究自 2014 年启动,2017 年“中国人民银行数字货币研究所”挂牌,至今已筹备多年;2019 年后央 行数字货币进展加速。 表 7:2019 年后央行数字货币研究进展 时间 主要内容 2019.3 在苏州设立长三角金融科技有限公司,持股 55% 2019.8 央行结算司副司长穆长春在第三界中国金融四十人论坛上表示 DCEP“呼之欲出” 央行召开 2019 下半年工作电视会议,指出下半年要加快推进我国法币数字货币研发,跟踪研究国内外虚拟货币发展 2019.9 2020.2 据《中国日报》央行数字货币闭环测试已经开始,或将涉及四大行、行业银行、金融科技巨头阿里、腾讯、银联等机 构 央行数字货币研究院申请了 65 个专利,央行印制科学技术研究所申请了 22 个。至此央行数字货币发行的全流程专利, 包括生成、流通、回收,都已申请完毕 2020.4 央行召开一季度金融统计数据发布会,并表示央行数字货币正按照原定计划有序推行 据《科创板日报》苏州相城区事业单位人员工资中交通补贴的 50%将以数字货币形式发放 资料来源:PANews、 研究 最新进展,已开始在零售场景测试。2020 年 4 月 20 日,央行数字货币研究所表示, 目前数字人民币(DC/EP)研发工作正在稳妥推进,先行在深圳、苏州、雄安、成都及未 来的冬奥场景进行内部封闭试点测试,以不断优化和完善功能。目前,数字货币(DC/EP) 试点的机构包括工、农、中、建四大国有银行和三大运营商及阿里、腾讯等互联网公司。 央行数字货币 DCEP 具备“世界货币”所需的一切条件,在保有 Libra 优点同时,针 对 Libra 币无法成为世界货币的设计缺陷改良:1)DCEP 与人民币可以 1:1 自由兑换,支 持连接中央银行;2)DCEP 采用商业银行和中央银行的双层制度,适应国际上各主权国家 现有的货币体系;3)DCEP 是主权货币,是纸质人民货币的替代,可以确保现有货币理论 体系依然发挥作用。 表 8:DCEP 与其他货币资产对比 是否中心化管理 是 是 是 是 否 否 DCEP 法币 银行存款 第三方存款 Libra 比特币 中心化程度 分发机构 安全性 效率 准备金 信用背书 匿名性 币值稳定性 交易速度 结算难度 央行-商业银行 -其他机构 100% 央行-银 行 100% 央行-银行 部分准备 央行-第三方支 付机构 100% Libra-其它节 无明确机 点 100% 构 无 央行 部分匿名 稳定 快 简单 央行 匿名 稳定 慢 中等 银行 实名 稳定 快 复杂 央行 部分匿名 稳定 快 复杂 一篮子资产 无 匿名 较稳定 中等 简单 匿名 波动大 极慢 简单 资料来源:央行官网、Libra 白皮书、比特币白皮书、 研究 表 9:数字货币主要类型 发行机构 中央银行 批发 各国央行结算系统 SWIFT token 资料来源:邹传伟《区块链与金融基础设施——兼论 Facebook Libra》, 研究 私人机构 JPM Coin 最终用户 零售 央行 DC/EP 各国 CBDC USTD、USDC、Libra 全球多国央行也正在力推数字货币。法国、韩国等多个国家已公布其央行数字货币测 试计划或方案。今年 2 月,美联储主席宣布,正在研究央行数字货币,但尚未决定是否推 出数字美元。 此外,银行可以应用区块链技术开展资金管理、供应链金融、贸易金融、可信溯源等 业务。根据 2020 年工行《区块链金融应用发展白皮书》,工行使用企业级区块链技术平台, 已先后建成了贵州扶贫资金管理、雄安征迁资金区块链管理平台、慈善募捐管理、工银 e 信、中欧 e 单通等十余个业务系统,支持委托贷款、交易结算、银行保理、集中付款等 70 种业务产品。 政务:联盟链为区块链在政务应用提供技术支撑。相比公有链的完全开放和公开,联 盟链和私有链允许有多个或单个中心控制者控制参与主体范围和信息公开范围。政务与民 生行业不可能让每一个公众参与信息管理,部分行业需严格控制信息保密,有参与者的适 合性要求,联盟链和私有链对于政务区块链更加适用。 图 14:公有链、联盟链、私有链各自特点 资料来源:BTC\Ethereum\Cardano\NEO\EOS 等白皮书, 研究 基于行业联盟链的 BaaS 平台,或将提供更多政务服务。BaaS 即 blockchain as a service,应用于政务领域,将区块链作为提升政府服务效率的技术手段。早在 2018 年雄 安建成了区块链租房应用平台,挂牌房源信息,房东房客的身份信息、房屋租赁合同信息 等都记录于区块链之上,并将得到多方验证,不得篡改。2020 年初,甘肃省公共资源交易 局利用 BaaS 平台进行了招标工作,通过链上存证系统,保证资源信息难以篡改、公开信任、 可追溯。 图 15:区块链技术适合电子政务如下场景 资料来源:蜜蜂邦链, 研究 截至 2020 年全国已有 22 个省市将发展区块链写入地方政府工作报告。其中,北京市 提出强化关键核心技术攻关。江苏提出,着力培育壮大“三新”经济,加强人工智能、大 数据、区块链等技术创新与产业应用。福建省提出,实施区块链技术创新和产业培育专项 行动。中西部地区更多倾向于区块链的产业带动作用,加速地方经济发展。如陕西省提出, 要探索“区块链+产业”应用示范;海南省提出,做特做强海南生态软件园等重点园区,重 点发展区块链、数字贸易、金融科技等数字经济产业。 6. 融合基础设施:传统基础设施升级 6.1 智能交通 V2X 本质上是智能交通的升级版本,从行业结构上看都带有智能交通行业属性。对于 V2X 参与方来说实际上最关键的是需要克服行业分散的状态或者 V2X 的出现使得企业对 资本投入和技术先进程度的要求得到提高,能为行业内实现集中创造条件。我们认为 V2X 终端设备市场(即 V2X 硬件部分)未来竞争的不是“技术”而是“客户资源”,可以靠规 模优势而非技术壁垒提高来实现行业集中;云控平台实际上功能和“交通大脑”有功能重 合,如果云控平台对 AI 能力要求的提升,则云控平台(即 V2X 软件部分)有可能是一个 集中度高的市场,否则将和现在的智能交通行业一样集中度低。 图 16:C-V2X 车联网整体架构 资料来源: 研究 由于目前车路协同市场的商业模式(怎么赢利)、由谁出资建设(政府、运营商、高 速公路公等)尚不清晰,所以还无法深入探讨未来的竞争格局。现在可探讨的是市场空间 和各厂商方案差异的问题。车路协同主要靠在车端和路端分别加装 RSU(智能感知基站)、 OBU(车侧智能处理单元)、以及对 ITS 系统进行改造(软件业务,改造信号机+云控平 台建设)三部分工作来实现的。 如果将高速公路进行车路协同改造,则 RSU 市场空间为 29 亿;假设每年新出厂的乘 用车都加装 OBU,则市场空间为 230 亿元,保有量 OBU 市场空间为 750 亿。美国交通 运输厅曾在犹他州 11 英里(约 18 公里)的城市主干道上部署了 DSRC 车路协同设备,在 35 个交叉路口进行了智能化改造——在其中 30 个路口安装了 RSU,在公交车上安装了 OBU,另外对信号机也进行了相应改造。整个方案总成本大约 83 万美元(折合人民币 581 万元),其中硬件成本约 11 万美元(RMB 77 万元),软件成本约 46 万美元(RMB 322 万元),系统集成成本约 15 万美元(RMB 105 万元)。我们预计车路协同将在高速公路 上率先普及,截至 2018 年底高速公路里程 14.26 万公里,未来如果高速公路都进行了智 能化改造,RSU 市场空间为 29 亿;2018 年底,全国公路里程数 484.65 万公里,如果把 所有的公路都进行车路协同改造的话,RSU 设备市场空间为 986 亿元。假设每年全部出厂 新车加装 OBU 的话,预计每年新车市场空间为 230 亿,若存量车加装 OBU,则保有量市 场空间为 750 亿。 表 10:美国犹他州 DSRC 车路协同建设方案成本清单 硬件设备名称 单价(美元) 小计(美元) RSU OBU 连接材料 其他硬件(支架、电脑、开发套件等) 硬件总计 安装与集成费用 工程评估费用 软件项目名称 改造智能交通系统(MMITSS) 端到端特征匹配 硬件互操作性 UI 界面 软件总计 总计 资料来源:美国犹他州交通运输部(UDOT), 研究 1200-3300 900-1500 105 —— —— —— —— —— —— —— —— —— —— 73000 22000 3700 15000 113700 153600 104000 小计(美元) 178000 104000 118000 59000 459000 830300 表 11:美国 ITS 联合办公室对三大洲车路协同建设方案成本的估算 地区 密歇根州 亚利桑那州 维吉尼亚州 项目(单位:美元) 价格 小计 价格 小计 价格 小计 RSU RSU 杂费 通信连接设备 3750 1000 1300 3750 1000 1300 1000 1000 1300 1000 1000 1300 3500 1000 1300 3500 1000 1300 地区 密歇根州 亚利桑那州 维吉尼亚州 电源连接设备 额外安装设备 硬件合计 安装人工费 监理费用(一般为硬件成本的 18%) 安装费用合计 无线电调查 测绘 规划 设计 系统集成 交通管理 设计费合计 总计 资料来源:美国交通运输部(DOT), 研究 300 3500 2500 1500 1000 1000 700 2100 1500 1000 300 3500 9850 2500 1500 4000 1000 1000 700 2100 1500 1000 7300 21150 300 600 2400 600 1000 1000 400 1100 1500 1000 300 600 4200 2400 600 3000 1000 1000 400 1100 1500 1000 6000 13200 300 3300 2500 1200 1000 1000 600 1800 1500 1000 300 3300 9400 2500 1200 3700 1000 1000 600 1800 1500 1000 6900 20000 表 12:车路协同(V2X)硬件设备市场空间估计 RSU 市场空间估计 OBU 市场空间估计 高速公路里程(万公里) RSU 部署间隔距离(米) 所需 RSU 数量(万套) RSU 单价(元) 高速公路——RSU 市场空间(亿元) 城市道路里程(万公里) 城市道路——RSU 市场空间(亿元) 资料来源: 研究 14.26 500 28.52 10000 29 乘用车每年销量(万辆) 汽车保有量(亿辆) 保有量渗透率 OBU 单价(元) 每年新车 OBU 市场空间(亿元) 保有量 OBU 市场空间(亿元) 2300 2.5 30% 1000 230 750 目前 V2X 终端设备市场赛道较为拥挤说明竞争的不是“技术”而是“客户资源”,由 于 V2X 的出资建设方尚不确定,所以当前节点还无法判断竞争格局。目前国内 V2X 终端 设备供应商(RSU、OBU)有千方科技、金溢科技、万集科技、华为、大唐移动通信、大 唐高鸿、星云互联、华励智行、东软集团、高新兴等。而芯片模组主要有高通、大唐、华 为等。从行业结构上来看,终端设备厂商较多,赛道较为“拥挤”,说明 V2X 终端设备本 身技术壁垒较低(实际上终端设备厂商主要做的是终端通信协议栈的设计);而且终端设 备厂商的上游通信模组厂商集中度较高、议价能力较强——因此我们认为 V2X 终端设备市 场未来比拼的首要因素不是“技术”,而是“客户资源”——但是由于目前 V2X 商业模式 尚不清晰、由谁出资建设尚无定论,因此客观上来说目前竞争格局尚不清晰,如果未来是 由高速公路公司、交投公司、交通部门出资建设,则千方科技、金溢科技、万集科技的客 户资源优势较华为、大唐、东软等更明显;但同时也要考虑到华为、大唐这样实现了前向 一体化的企业在成本上的优势。 图 17:C-V2X 产业地图 资料来源:IMT-2020(5G)推进组《C-V2X 白皮书》2018.6, 研究 6.2 智慧医疗 医疗信息化领域的新基建,三大新方向:公共卫生、互联网医疗、医保信息化。 公共卫生:医疗民生行业整体财政投入加大,投入方向可能补足公共卫生“短板”。 2020 年 2 月 27 日,在广东省新闻办例行新闻发布会上,广东省发展改革委总经济师黄华 东介绍,此次暴露出广东在公共卫生领域的一些“欠账”和“短板”,对此,广东已初步 梳理 793 个补短板项目,总投资 2500 多亿元,计划年内投资不少于 500 亿元补“短板”。 预测后续其它省份也将开展类似公共卫生建设。 互联网医疗:普通医疗服务可及性、便捷性增加的重要基础设施。2020 年 3 月 5 日, 国务院发布《关于深化医疗保障制度改革的意见》。我们认为互联网医疗进入医保支付, 将是行业正式进入加速期标志,也将使得医疗信息化成为新基建重要环节。 《深化医疗保障制度改革意见》中,对于医疗基础信息化建设提出明确要求。1)多方 面规范与支持“互联网+医疗”,一方面将符合条件的医药机构纳入医保协议管理范围,支 持“互联网+医疗”等新服务模式发展;同时增强医药服务可及性,加强区域医疗服务能力 评估,规范“互联网+医疗”等新服务模式发展。与之相适应,加强异地就医直接结算、探 索开展跨区域基金预算试点。2)关于信息化控费:大力推进大数据应用,推行以按病种付 费为主的多元复合式医保支付方式,完善医保基金支付方式和结算管理机制。 预测互联网医疗运营整体市场空间达到千亿。目前与互联网医院相关收入形式主要有: 互联网诊疗、远程医疗、处方外流。我们分别测算其市场空间。得到最终互联网诊疗与远 程医疗市场空间 296.13 亿元、处方外流市场空间 1355.81 亿元。合计互联网医疗整体市 场空间 1651.93 亿元。 表 13:互联网诊疗与远程医疗市场空间测算 互联网诊疗 医疗机构 三级医院 二级医院 基层医疗卫生机构 18.5 12.8 44.1 10 30% 40% 50% 诊疗次数(亿) 元/次 复诊比例 最终线上化比例 金额(亿) 医疗机构 诊疗次数(亿) 元/次 远程医疗占诊疗比例 远程诊疗 三级医院 18.5 200 1% 合计 资料来源:2018 年卫生健康事业发展统计公报等、 研究 60% 75% 85% 33.3 38.4 187.43 金额(亿) 37 296.13 表 14:处方外流市场空间测算 医疗机构 诊疗次数(亿) 开具处方比例 单张处方价值 外流比例 金额(亿) 三级医院 二级医院 合计 18.5 12.8 33% 33% 300 150 55% 55% 1007.33 348.48 1355.81 资料来源:2018 年卫生健康事业发展统计公报等、 研究 医保信息化:为后续合理有据控费提供重要基础设施。 国家医保局信息平台已完成初步建设。上一轮医保信息化建设为 2015 年后的人社部 “金保工程二期”。2018 年后医保局成立,三保合一,且 DRGs、互联网医疗等都对信息 化提出较高要求,因此我们认为,建成完善的医保信息系统将为后续复杂控费任务提供重 要基础设施,在信息化新基建中重要性较高!2019 年 5 月,国家医保局信息系统完成招标, 多家医疗信息化上市公司中标,预计该系统将在 2020 年正式上线。 表 15:国家医保信息平台中标情况 序号 中标内容 第一包 内部统一门户子系统、内部控制子系统 第二包 跨省异地就医管理子系统 第三包 支付方式管理子系统、医疗服务价格管理子系统 第四包 药品和医用耗材招采管理子系统 第五包 公共服务子系统、信用评价管理子系统 第六包 基金运行及审计监管子系统、医疗保障智能监管子系统 第七包 宏观决策大数据应用子系统、运行监测子系统 中标厂商 东软集团 久远银海 创智和宇 厦门海西医药交易中心 易联众 卫宁科技 平安医疗健康 第八包 基础信息管理子系统、医保业务基础子系统、应用支撑平台子系统 易联众/久远银海/创业慧康 第九包 应用系统集成服务 合计 资料来源:政府采招网、 研究 东华软件 金额(万元) 259 199 83 168 268 328 207.4 100 81.8 1694.2 从近期招投标标节奏显示,医保信息化作为重要基础设施,建设进度有望加快。2020 年 4 月,青海医保项目(预算金额 2.76 亿元)正式公告中标情况。除金额超过我们预期外, 青海省医保信息平台系统 4 月完成招标,并要求 2020 年底完成系统上线试运行,即开发 时间近约 7 个月,同时 2021 年底前完成系统终验,此前我们预测开发商将有 1-2 年时间 完成系统上线,实际建设进度要求紧迫性超预期。 后续各省、市医保局端将升级建设,预计仅纯政府端软件建设空间即 14 亿。我们预计 2020 年后各省、市医保局也将产生新的医保信息化需求,城镇职工/居民保险此前属人社 部管理,医保局作为独立的机构部门,有独立的预算体系,需要新建或升级医保平台。目 前医保基金控费需求较为迫切,预计 2020-2021 年将进入核心系统招投标高峰,并在 2021 年逐渐建设完成。仅估算政府端、纯自研软件平台市场空间,预计省级平台建设费用在 1000 万元左右,市级平台在 300 万元左右,整体建设空间约 14 亿。 表 16:新医保平台核心系统建设空间约 14 亿 新医保平台 数量 建设费(百万) 合计(百万) 共计(百万) 省级平台 地级市 34 340 10 3 资料来源:公司公告、政府采招网、 研究 340 1020 1360 6.3 智能制造与工业互联网 工业互联网作为新基建的重要环节,是智能制造的核心基础,也是 TMT 技术演变的必然。 传统行业的效率提升是 TMT 长期的趋势主线之一,驱动力就是技术,在物联网、云计算、 互联网、大数据技术的支持下,工业互联网窗口临近。其中,5G 通信标准满足工业通信实 时性、稳定性需求,推动了工业技术的创新浪潮。 传统行业的效率提升是 TMT 长期的趋势主线之一,驱动力就是技术。过去 TMT 领域 互 联网、云计算等技术发展的受益领域是 C 端移动互联网;人口红利瓶颈期的大背景下, 产业 互联网(Industrial Internet,也即工业互联网)成为技术渗透的新趋势。一方面我国 大工业 领域的市场规模与智能化改造提升空间巨大,另一方面 TMT 产业链也是全方位受益。 在物联网、云计算、互联网、大数据技术的支持下,工业互联网窗口临近。物联网技 术的发展使得包含智能物体状态、标识、位置的大量工业数据得以收集,互联网技术为数 据的传递提供了可能,云计算提供了基于平台的工业数据计算及分析能力。互联网、云计 算、物联网、大数据等信息技术向工业领域的渗透融合促成了工业互联网的突破与成型。 图 18:TMT 产业链全方位受益于工业互联网推进 资料来源: 研究 工业互联网包括三大体系:网络、平台和安全。其中: (1) 网络是工业互联的基础:工业互联网要求企业内部的供销存、生产、中后台管理 等环节实现人、财、物等信息流的统一,打破当前烟囱式(相互独立)的工业信息系统; 同时外部产业链上下游企业之间的信息流相互打通、整体协同。因此工业互联最基础的要 求在于通过通信网络提供底层支持,最终实现信息系统网络、生产系统网络中不同单元、 不同设备、不同系统的实时感知与协同交互。 (2) 平台是工业互联的核心:生态中不同单元、不同设备、不同系统产生的海量数据 通过网络基础在平台上汇集,本质是面向大工业的数字化、网络化、智能化需求,通过物 联网、人工智能、大数据等新兴技术,构建高效、实时、精准平台体系,实现数据汇集、 建模分析、应用开发、资源调度、监测管理等功能,是工业互联的核心。 (3) 安全是网络与平台的保障:工业互联网时代,数据是企业的核心资产之一,更加 强调体系的信息安全。企业内网的安全可分为企业内应用安全、控制安全及设备安全三个 方面;整体体现为对设备、网络、数据的安全防护能力。 图 19:工业互联网包含网络、平台、安全三大体系 资料来源:工业互联网产业联盟, 研究 过去通信技术在工业领域早已广泛应用,但各类技术均有短板;5G 通信标准满足工业 通信实时性、稳定性需求,推动了工业技术的创新浪潮。 目前工业领域传统的设备通讯方式是现场总线与工业以太网。现场总线技术普遍存在通信 能力差、距离短、抗干扰能力较差等问题,且现场总线的传输存在延迟,影响设备和系统 之间的互联互通;工业以太网作为一种随机网络,因其通信不确定的特点难以实施高速的 稳定传输。5G 具有高速率、低延时、高容量的特性,满足工业数据传递实时性与稳定性的 要求,成为工业互联网重要的业务支撑。 图 20:5G 技术满足工厂内外部网络需求 资料来源:电子发烧友, 研究 工业互联网是智能制造的必经之路,解决现代工业生产痛点: (1) 成本需求:工业互联网帮助工业企业持续降低成本。低成本永远是工业企业增厚 利润的重要追求,但传统物理设备效率提升已达到极限。工业互联网采用云计算、大数据 技术改造现有机器和物理设备,将带来及其明显的成本费用边际改善。如 Uptake 帮助美 国最大核电站 PALO Verde,实现每年 1000 万每月的成本节省,成本降低 20%。又如青 岛纺织机械厂依托海尔 COSMOPlat 平台通过数据采集及分析实现设备远程运维,每年节 省 96 万元,宕机时长从每次的三天缩短为一天,降低直接损失 64 万元/次。 图 21:工业互联网带来的工业企业成本边际改善极其显著 资料来源:《工业互联网:打破智慧与机器的边界》1, 研究 (2) 传输需求:工业互联网满足工业流程通信传输需求。工业数据的爆发式增长直接 促成了数据低成本安全存储的需求,且不同主体、系统间的数据难以统筹集成。以太网作 为较多被使用的通讯方式,因其通信不确定、受工业现场环境制约多的特点难以实施高速 的传输与广泛使用。工业互联网对其隔离能力及业务承载能力具备严格要求,可以实现远 程操控、数据自动采集等功能。 (3) 产业链:工业互联网协同产业链各环节,优化生产制造新模式。从供应链上看, 工业互联网提出生产制造新模式,实现柔性制造和个性化定制,对智能化生产有着至关重 要的作用。从空间链上看,受空间、资源的限制,传统企业难以实现多个环节的协同。在 工业互联网的支持下,工业企业可以实现业务信息共享,帮助企业实现即时生产监控、远 端数据采集与控制,及时响应打破空间隔阂,实现互联互通。 工业互联网市场规模在万亿级别。工业互联网本质是实现跨设备、跨系统、跨地区的 工业互联互通,数据资源有效利用及企业产业链上下游的协同制造的基础设施。根据国际 机构 IoT Analytics 的统计,全球工业互联网平台有 450 个提供企业,同时预计在 2023 年 工业互联网平台将会达到万亿市场规模。 对整个工业互联网产业链进行自上而下的解构,分成四个层次,包括应用、平台、网络、 边缘,其中边缘控制层聚焦算力下沉带动集成化通信模组渗透;网络连接层聚焦海量终 端、 数据引爆通信服务与设备需求;平台汇聚层聚焦巨头平台以及产业链协同效应的差异性;数 据应用层则关注安全与大数据,应用渗透有先后。 1 《工业互联网:

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